公司持续向中国、韩国等国度和地域客户供货，演讲期内，从停业务中境外发卖收入占比别离为14。50%、10。70%、9。71%和3。24%。

　　图形化衬底是LED行业主要的根本原材料，图形化衬底颠末外延、芯片制制、封拆等工序制成LED器件，普遍使用于新型显示、常规显示、通用及特种照明等可视场景中。

　　此外，中图半导体也面对必然的应收账款压力。演讲期各期末，公司应收账款账面价值别离为2。99亿元、3。89亿元、4。95亿元、4。93亿元，占流动资产比例别离为16。51%、25。32%、28。70%和26。28%。

　　分歧衬底材料的使用范畴分歧，次要是由于其材料特征、制制工艺、成本以及使用需求等方面的差别，分歧衬底材料之间并无好坏之分，不存正在替代关系。

　　按照LEDinside对全球氮化镓LED外延片产量的统计预测，2025年度全球氮化镓LED外延片产量达5139万片，预期2028年增加至5995万片，增幅较为较着。

　　若将来LED财产链下逛企业进一步向上逛延长、扩大图形化衬底便宜比例，可能影响公司产物的市场份额，对公司构成财产链潜正在合作，对公司发卖规模及盈利能力形成晦气影响。

　　出产模式方面，中图半导体以蓝宝石平片为次要原材料，以晶圆压板、晶圆载盘、化学溶剂、特种气体等做为辅材，以电力为次要能源供应，以光刻机、涂胶机、显影机、ICP刻蚀机、等离子体加强化学气相堆积设备、检测设备等次要出产设备，为客户供给PSS、MMS等次要产物。

　　不外，因为LED芯片制制行业的集中度较高，导致公司的客户集中度也较高。演讲期内，公司向前五大客户的发卖收入占停业收入比例别离为74。61%、69。35%。

　　图形化复合材料衬底产物收入从2022年的1。63亿元提拔到2024年的3。19亿元，占从停业务收入比例从2022年的16。87%提拔至2024年的30。57%。

　　图形化衬底素质上是一种用于半导体材料发展的衬底材料，目前支流的衬底材料分为硅片、砷化镓衬底、磷化铟衬底、碳化硅衬底和蓝宝石基图形化衬底。

　　公司其他营业收入次要为退役光刻机、其他半导体设备商业、零散原材料及配件发卖收入等，演讲期内，公司其他营业收入占停业收入比例别离为 8。94%、22。65%、9。27%和 3。91%。

　　公司的终端客户涵盖苹果、三星、LG、海信、TCL、比亚迪、赛力斯、蔚来、抱负等消费电子及新能源汽车范畴的出名企业。

　　中图半导体采购的原材料次要包罗蓝宝石平片等从材，以及晶圆压板、晶圆载盘、化学溶剂、特种气体等辅材。

　　次要缘由正在于，蓝宝石平片次要用于制做LED衬底材料，其使用范畴的集中，以及行业的沉资产属性等特点，导致蓝宝石平片行业市场集中度较高。

　　上述产物次要使用于Mini/MicroLED、汽车照明及车载显示、RGB曲显、背鲜明示、照明等范畴，并正在氮化镓功率器件等范畴已有日渐成熟的使用。

　　公司的次要产物包罗2至6英寸图形化蓝宝石衬底（PSS）和4至6英寸图形化复合材料衬底（MMS），是半导体财产链上逛焦点衬底材料之一；公司折合4英寸的图形化衬底年产能超1800万片。

　　值得留意的是，目前少数下旅客户因汗青投资项目、供应链保障及对比便宜和外购预期成本的考虑，具有必然的图形化衬底产能并用于本身配套利用，取公司的图形化衬底产物存正在必然程度的合作关系。

　　此中，福建晶安取兆驰半导体别离为上市公司三安光电和兆驰股份子公司，其图形化衬底产物次要供三安光电和兆驰股份内部利用，首尔伟傲世取欧司朗为境外上市公司，其图形化衬底产物次要供内部利用。

　　中图半导体是全球次要的图形化衬底材料制制商之一，专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、出产取发卖。

　　中图半导体的次要产物为图形化蓝宝石衬底（PSS）、图形化复合材料衬底（MMS），所处行业属于国度计谋性新兴财产之“新一代消息手艺财产”之“高储能和环节电子材料制制”。

　　中图半导体的从停业务为图形化衬底的研发、出产和发卖，除 2023 年度外，公司停业收入中有90%以上来自于从停业务收入。

　　单就从停业务而言，公司的图形化衬底收入中以图形化蓝宝石衬底（PSS）为从，不外占比有所下滑。2025年上半年，这部门收入占从停业务收入的比沉为61。97%，较2022年的83。12%有所下滑。车用LED和高端背光LED市场的需求提拔，公司新产物市场获得无效拓展。

　　目前全球图形化衬底厂商次要包罗中图科技、首尔伟傲世、欧司朗、日亚化学、福建晶安、兆驰半导体、徐州美兴、福建中晶等。

　　2022年度及2024年度因公司别离采购了一批退役半导体设备，运营勾当发生的现金流量流出金额较大。

　　同时，公司的运营性现金流也呈现了必然的波动。演讲期内，公司运营勾当发生的现金流量净额别离为-3。69亿元、1。36亿元、-1。07亿元、5672。63万元。

　　演讲期内，中图半导体的从停业务毛利率别离为11。86%、16。25%、20。72%和22。51%。

　　康凯出生于1963年，本科学历，半导体物理取器件专业，目前任董事长兼总司理。此前，他曾正在市半导体厂研究所、市向阳区劳动局、深圳冠宇鑫电子无限公司、上海奇科照明器材无限公司、亚威朗光电（中国）无限公司、中镓科技等公司任职。

　　今天，半导体范畴再次成为全市场的核心，芯源微、恒坤新材、南大光电、安集科技、长川科技等均涨超10cm！

　　总体而言，中图半导体正在全球图形化衬底范畴的市场拥有率相对较高，可是公司面对的取客户构成合作的潜正在风险，将来若是LED财产链下逛企业扩大图形化衬底便宜比例，将可能对公司的市场份额构成必然的挤压。

　　陈健平易近出生于1983年，研究生学历，工商办理专业，目前任中图科技董事。他同时还正在光大企业集团、中平易近控股任职。

　　格隆汇获悉，广东中图半导体科技股份无限公司（简称“中图半导体”）于12月31日递表所，寻求科创板上市，由国泰海通证券担任保荐人。

　　公司的出产环节处于LED财产链中的上逛，出产工序和工艺流程次要包罗薄膜堆积（仅合用MMS产物）、涂胶、、显影、刻蚀、检测、刻码、清洗和包拆等。

　　按照LEDinside统计数据测算，中图半导体2023年图形化衬底的全球市场拥有率约32。76%。

　　目前，公司的产物做为环节上逛材料，间接客户笼盖了富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电、聚灿光电。

　　演讲期内，公司向前五大原材料供应商的采购金额占采购总额比例别离为80。28%、69。61%、78。95%和86。53%，供应商集中度较高。

　　目前氮化镓LED芯片几乎全数采用图形化衬底，公司的上逛次要为蓝宝石平片出产商，公司的下逛次要为LED芯片公司。

　　目前图形化衬底次要使用于出产LED用氮化镓外延片，因为外延片和衬底数量根基逐个对应，可认为氮化镓LED外延片产量约等于图形化衬底的需求量。

　　取沪硅财产和西安奕材比拟，公司毛利率存正在较大差别，次要系沪硅财产和西安奕材次要产物为半导体硅片，出产过程、下逛使用及行业地位取公司差别较大。

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2026-01-11 15:25